Autoforum

/

Foto: Toru Hanai, Bloomberg

Americká automobilka má za sebou zdánlivě nejlepší kvartál ve své historii, zkoumání detailů jejích výkazů ale ukazuje, že má přes masivní slevy potíže prodat všechna auta, která vyrobí. A to je problém, volá to po dalších slevách.

Pokud jste si vždy chtěli pořídit novou Teslu, brzy může přijít ten správný čas tak učinit. Automobilka vedená Elonem Muskem má sice podle svého poněkud megalomanského šéfa v plánu prodávat 20 milionů aut ročně, v tuto chvíli ale obtížně prodává i méně jak desetinu tohoto čísla. Loni tak musela přistoupit k masivním slevám nových aut, ani ty ale nezajistily zvýšení odbytu na úroveň produkce.

Přesně to ukazují čísla, se kterými se Tesla pochlubila včera. Ta na jednu stranu může slavit rekordní kvartál, když zákazníkům dodala 422 900 nových vozů, což zní pozitivně. Výkazy automobilky ale zároveň ukazují, že během minulého čtvrtletí čtvrtletí vyrobila 440 000 aut. A to naznačuje jediné - skladové zásoby neprodaných aut se dál zvyšují, zvláště pak v případě dražších typů. Z 19 437 vyrobených Modelů S a X bylo dodáno pouze 10 695 aut.

Jak jsme již zmínili, děje se tak za situace, kdy automobilka přistoupila k masivním a konkurencí často neopětovaným slevám, které způsobují i rekordní ztráty hodnoty ojetých vozů značky. Co je ale špatná zpráva pro jedny, je dobrá zpráva pro jiné. Podle analytika Barclay's Dana Levyho Tesla jen za poslední tři kvartály vyrobila o 75 tisíc vozů více, než dodala. A nejméně tolik jich má na skladě - s ohledem na pravděpodobný tok zásob vyrobila od začátku roku přibližně o tolik vozů více, než aktuálně prodala. A pokud s tím bude chtít něco provést, bez dalších slev to nejspíš nepůjde.

Právě to vylekalo investory, kteří navzdory rekordním prodejům poslali hodnotu akcií jen během včerejšího dne prudce dolů o celých 7 %. Nastalá situace staví Teslu do komplikované pozice, neboť nutnost dalších slev bude mít negativní dopady na finanční výsledky firmy. „Pravděpodobně bude třeba další snížení cen uprostřed růstu skladových zásob, zvláště když výroba v továrnách v Austinu a Berlíně stoupá,” říká Levy, podle nějž je na místě pochybnost o schopnosti firmy udržet marže v rozumné výši. Klíčovým prahem má být 20 % hrubé marže.

Analytici firmy Bernstein též konstatují, že pokud chce Tesla dosáhnout svých objemových cílů, bude zapotřebí další snížení cen. Více v tomto ohledu napoví finanční výsledky firmy za první čtvrtletí, které budou zveřejněny 19. dubna. A Tesla bude muset investory ohromit, pokud nechce připustit další pokles hodnoty svých akcií.

Zdroj: Reuters

Petr Miler